נתוני ריבית עדכניים: ריבית בנק ישראל 3.25%, פריים 4.75% (בתוקף מ-1.9.2026, החלטת הריבית הבאה ב-21.10.2026). המאמר נכתב ב-16 בספטמבר 2026; נתונים שמופיעים בו לגבי תאריכים קודמים מתארים את המצב באותה עת.
ב-15 בספטמבר 2026 פרסמה הלמ״ס את מדד המחירים לצרכן לאוגוסט 2026: עלייה של 0.7% מול יולי, רמה 105.8 (בסיס ממוצע 2024=100). ב-12 החודשים האחרונים המדד עלה ב-1.5%. אם יש לכם מסלול צמוד מדד, הקרן מתעדכנת לפי השינוי החודשי, 0.7% בחודש הזה, ולא לפי המספר השנתי.
עודכן: 16 בספטמבר 2026 · מקור: הודעת הלמ״ס 293/2026 (פורסם 15.09.2026). מדד ספטמבר טרם פורסם ומתוכנן ל-15 באוקטובר 2026.
שני מספרים, שתי משמעויות
בשיחה על מדד שומעים שני אחוזים באותו משפט, ואז מתבלבלים. כדאי להפריד ביניהם:
- +0.7% בחודש: זה מה שקורה לקרן הצמודה עכשיו. הבנק מעדכן את היתרה לפי השינוי החודשי שפורסם. על מיליון ₪ צמודים זה 7,000 ₪ שנוספו לחוב בפרסום הזה.
- 1.5% בשנה: אוגוסט 2026 מול אוגוסט 2025. זה קצב האינפלציה ב-12 חודשים ולא הקפיצה של החודש האחרון. על אותו מיליון ₪, לאורך השנה, הצטברו כ-15,000 ₪.
מתחילת 2026 המדד עלה ב-2.1%. גם זה נתון רשמי של הלמ״ס, והוא שונה משני הקודמים. למסלול צמוד חשוב בעיקר מה קרה החודש, כי כך הקרן זזה.
מה זה "צמוד מדד", ולמה אוגוסט נגע בכם
כשלקחתם משכנתא, חלק מהלווים בחרו, או קיבלו, מסלולים שצמודים למדד המחירים לצרכן. המשמעות פשוטה: יתרת הקרן מתעדכנת כל חודש לפי שינוי המדד. כשהמדד עולה, החוב עולה.
הריבית במסלול קצ"מ לא בהכרח השתנתה. מה שגדל הוא הסכום שעליו משלמים ריבית. ב-12 החודשים עד אוגוסט, עם מדד שנתי של 1.5%, כל 100,000 ₪ קרן צמודה הפכו לכ-101,500 ₪. באוגוסט לבדו, בגלל ה-0.7%, כל 100,000 ₪ קיבלו עוד 700 ₪.
הדוגמה המספרית: כמה עלתה המשכנתא שלכם?
נניח שלקחתם משכנתא ב-2022, וחלק ממנה, נניח 800,000 ₪, נמצא במסלול קבועה צמודה מדד (קצ"מ) בריבית 3.5%.
מה עשה אוגוסט לבד:
- יתרת קרן צמודה: 800,000 ₪
- מדד אוגוסט מול יולי: +0.7%
- תוספת לקרן בחודש הזה: 5,600 ₪
- בהחזר: סדר גודל של כ-30–35 ₪ לחודש נוספים, לפי יתרת התקופה. הסיבה היא לא שהריבית עלתה אלא שהקרן גדלה.
ומה הצטבר ב-12 חודשים (אוגוסט מול אוגוסט):
- מדד שנתי: 1.5%
- תוספת לקרן: 12,000 ₪
- יתרה אחרי הצמדה שנתית: כ-812,000 ₪
על 1.5 מיליון ₪ צמודים, אוגוסט לבדו הוסיף 10,500 ₪ לקרן, וב-12 חודשים מדובר בכ-22,500 ₪. המספר השנתי, 1.5%, נמצא בתוך יעד בנק ישראל (1%–3%) ואין בו שום שיא. מה שכן בולט הוא החודש עצמו: 0.7% הוא חודש חזק אחרי יולי של +0.3% ויוני של 0.0%.
"הלווים שמרגישים מדד חודשי כזה הם בעיקר מי שלקחו קצ"מ בתחילת שנות ה-2020. 0.7% בחודש על חלק גדול הוא לא דרמה, אבל הוא מצטבר."
– תמיר גרמה, מניפה פיננסית
מה דחף את אוגוסט, לפי הלמ״ס
בהודעה 293/2026 בולטות עליות בתחבורה (+2.7%), בירקות טריים (+2.9%), בתרבות ובידור (+2.0%) ובדיור (+0.6%). התרומה הגדולה ביותר לחודש הגיעה מהוצאות על נסיעות לחו״ל וטיסות, אחר כך מדלק, ואחר כך משירותי דיור בבעלות הדיירים. מנגד הוזלו פירות טריים, הלבשה ומזון.
מדד מנוכה עונתיות עלה ב-0.3%, כלומר חלק מה-0.7% הוא עונתי. לפי נתוני המגמה למאי–אוגוסט, קצב שנתי משוערך עומד על כ-2.0%. זו לא תחזית לעתיד ולא המספר שמעדכן את המשכנתא. זה רק אומר שהליבה לא רצה ב-0.7% בכל חודש.
אילו מסלולים מושפעים ואילו לא
מושפעים מהמדד:
- קבועה צמודה מדד (קצ"מ): הריבית קבועה והקרן גדלה עם המדד
- משתנה צמודה מדד (מצ"מ): גם הריבית וגם הקרן זזות
לא מושפעים מהמדד:
- פריים (P-X%): צמוד לריבית הפריים ולא למדד
- קבועה לא צמודה (קל"צ): הקרן לא גדלה
בתמהילים שתמיר בנה ללקוחות ב-2022–2023, כ-40%–50% ישבו במסלולים צמודים. מי שיש לו חלק משמעותי בקצ"מ או במצ"מ, אוגוסט נוגע לו ישירות. קל"צ לא זז עם הפרסום הזה.
מדד שנתי של 1.5%: האם זה מסוכן?
1.5% נמצא בתוך יעד בנק ישראל, ואפילו במחצית הנמוכה שלו. מבחינת הרגולטור זו לא אזעקה. ללווה עם קרן צמודה זה עדיין כסף: בכל שנה שהמדד חיובי החוב גדל, בלי שלקחתם שקל נוסף.
נניח שהמדד יעמוד על 2.5% בממוצע לאורך 10 השנים הבאות. זה תרחיש ולא תחזית ולא נתון של אוגוסט:
- קרן צמודה של 500,000 ₪ תהפוך לכ-640,000 ₪ בתוך 10 שנים
- על הגידול הזה משלמים גם ריבית, עוד עשרות אלפי שקלים לאורך הדרך
אם הקצב יישאר קרוב ל-1.5% כמו ב-12 החודשים האחרונים, הצבירה איטית יותר. אי אפשר לדעת מראש. מה שאפשר לדעת הוא כמה אחוז מהתיק שלכם צמוד ומה עשה החודש שפורסם.
מה עושים עכשיו? 3 צעדים פרקטיים
- זהו כמה מהמשכנתא צמוד מדד. דוח יתרות מהבנק עם פירוט מסלולים. לא "יש לי קצת צמוד", אלא מספר.
- חשבו את אוגוסט ואת השנה. יתרת קרן צמודה × 0.7% היא תוספת החודש, ואותה יתרה × 1.5% היא הצבירה ב-12 חודשים. אל תכפילו ב-2.6%, כי זה לא המדד השנתי שפורסם.
- בדקו אם מחזור כדאי. לא בגלל ש-1.5% "גבוה מדי", אלא אם הריבית שיש לכם על הקצ"מ גבוהה ממה שהשוק נותן היום, הקרן גדולה ונותרו שנים. אז מחשבים עמלת פירעון מול חיסכון, ולא לפי כותרת.
מדד חודשי חזק וריבית יורדת: שני כוחות הפוכים
בנק ישראל הוריד ריבית (ל-3.25%, פריים 4.75%), ואוגוסט הוסיף 0.7% לקרן הצמודה. למי שיש פריים וקצ"מ באותו תיק, שני הכיוונים עובדים יחד:
- פריים ירד: ההחזר על חלק הפריים ירד
- מדד אוגוסט עלה: הקרן הצמודה גדלה, ועמה ההחזר על הקצ"מ
בחלק מהתיקים שתמיר ליווה ירידת הפריים מכסה את תוספת המדד. באחרים לא, כי החלק הצמוד גדול. אי אפשר לענות בלי לפתוח את התמהיל שלכם.
שאלות ותשובות
מה ההבדל בין משכנתא צמודת מדד ללא צמודה?
במשכנתא צמודת מדד יתרת הקרן מתעדכנת כל חודש לפי השינוי החודשי במדד, כך שהחוב גדל עם האינפלציה. במשכנתא לא צמודה (שקלית) הקרן קבועה ולא מושפעת מהמדד.
כמה מדד אוגוסט 2026 מוסיף לכל ₪100,000?
באוגוסט: 0.7% הם 700 ₪ לכל 100,000 ₪ קרן צמודה. ב-12 חודשים (שנתי 1.5%): 1,500 ₪ לכל 100,000 ₪, ו-15,000 ₪ על מיליון ₪. המדד השנתי שפורסם אינו 2.6%.
אילו מסלולי משכנתא צמודים למדד?
קבועה צמודה מדד (קצ"מ) ומשתנה צמודה מדד (מצ"מ). פריים וקל"צ אינם צמודים למדד.
מתי כדאי למחזר ממסלול צמוד מדד?
כשהריבית שיש לכם גבוהה מהשוק, נותרו 10+ שנים ויתרת הקרן גדולה, כדאי לבדוק עמלת פירעון מול חיסכון. מדד שנתי של 1.5% לבדו אינו סיבה למחזר, אבל חלק צמוד גדול בחודש של 0.7% כן סיבה לפתוח את המספרים. שיחה קצרה עם יועץ נותנת תשובה לתיק שלכם.
רוצים לדעת כמה המדד הוסיף לחוב שלכם, ואם מחזור משתלם? שיחת ניתוח ראשונית חינם.
השאירו פרטים ותמיר יחזור אליכם
שיחת היכרות של 30 דקות, ללא עלות וללא התחייבות.